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Obbligazione cliquet

Obbligazione strutturata nella quale il rendimento variabile della cedola è calcolato sommando i rendimenti periodali positivi dell’attività sottostante e non la loro media, come avviene nel caso degli average linked bond. In una obbligazione cliquet dunque si misura un numero n di volte il valore dell’attività sottostante (che determina la componente cedolare), calcolandone il rendimento rispetto all’osservazione precedente, non alla prima osservazione.

Matematicamente, il payoff dell’obbligazione si calcola con la formula:

con S il prezzo del sottostante e t le date di rilevazione.