Fondi comuni di investimento: cosa sono e come funzionano

Il panorama degli strumenti finanziari a disposizione degli investitori è decisamente vasto. Tra i principali strumenti del risparmio gestito troviamo i fondi comuni di investimento. Nati negli anni ’80 hanno preso sempre più piede nei portafogli di investimento degli italiani.

I fondi comuni sono strumenti finanziari che fanno parte degli OICR (Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio) e rappresentano uno strumento utilizzato dalle società di gestione di risparmio per effettuare investimenti. Possiamo paragonare il fondo comune di investimento a un salvadanaio, un contenitore nel quale viene versato il denaro che i risparmiatori scelgono di investire e che viene gestito da una società specializzata come se fosse un unico patrimonio.

Perché creare un fondo? Semplice, per tutelare gli investitori del fondo; in questo modo il patrimonio della società incaricata di gestire l’investimento resta ben separato dal patrimonio del fondo.

Un fondo comune di investimento, per esercitare la propria funzione, ha necessariamente bisogno della presenza di tre attori diversi.

Il primo è naturalmente il sottoscrittore del fondo. I sottoscrittori sono i risparmiatori che scelgono di investire una parte della loro ricchezza.

La società di gestione del risparmio, il secondo attore, è la parte operativa del fondo e possiede la delega di gestione. Crea e avvia il fondo, stabilisce il regolamento, definisce i costi di gestione e gli strumenti su cui investire.

Il terzo e ultimo soggetto è la banca depositaria che detiene fisicamente il patrimonio del fondo (strumenti finanziari e liquidità) e vigila sull’operatività del fondo. La banca depositaria svolge il ruolo di garante della separazione dei due patrimoni (quello del fondo e quello della società di gestione); ecco perché i fondi comuni di investimento non sono soggetti al rischio di credito.

Dietro a un fondo c’è una struttura ben precisa e questo inevitabilmente comporta anche dei costi. Quali sono le principali voci di costo di un fondo comune?

• Commissione di gestione: rappresenta il costo della gestione vera e propria. É una percentuale dell’ammontare investito ed è espressa su base annua. Questa commissione viene prelevata direttamente dal patrimonio del fondo periodicamente.
• Commissione di performance: è una commissione opzionale che viene applicata e trattenuta dalla società di gestione se il risultato conseguito dal fondo supera il benchmark, il parametro di riferimento.
• Commissione di ingresso/uscita: sono commissioni opzionali espresse in percentuale e pagate al momento della sottoscrizione del fondo (commissione di ingresso) o al momento della liquidazione delle quote (commissione di uscita). Quest’ultima è assimilabile a una penale per l’uscita dal fondo.

di AdviseOnly

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