Private equity: cos’è e come funziona?

Oggi, chi cerca nuove opportunità per far crescere la propria impresa o per diversificare i propri investimenti incontra sempre più spesso il termine private equity, uno strumento chiave della finanza alternativa che consente di investire in aziende non quotate, accompagnandole in percorsi di crescita, ristrutturazione o internazionalizzazione.

Vediamo quali opportunità offre e perché può rappresentare una leva strategica per imprese e investitori.

Il private equity indica una forma di investimento in capitale di rischio rivolta ad aziende non quotate in Borsa, con l’obiettivo di sostenerne la crescita, il rilancio o la riorganizzazione. Si tratta di un’attività finanziaria in cui fondi specializzati acquistano quote di società promettenti o in trasformazione, per poi rivenderle dopo averne incrementato il valore.

Gli attori principali di questa operazione sono i fondi di private equity, veicoli d’investimento che raccolgono risorse da investitori istituzionali, family office o soggetti privati, con una logica di medio-lungo termine.

Per comprendere come funziona il private equity, bisogna prima di tutto analizzare le tre fasi principali che caratterizzano il percorso operativo di un fondo di questo tipo:

• Raccolta: il fondo raccoglie capitali dagli investitori, impegnati per un periodo prestabilito (in genere tra 5 e 10 anni). Queste risorse saranno poi utilizzate per acquisire partecipazioni in aziende.
• Investimento: il fondo seleziona imprese non quotate con potenziale di crescita o di ristrutturazione. Può trattarsi di PMI familiari, aziende in difficoltà o società che necessitano di espandersi, innovare o internazionalizzare.
• Disinvestimento (exit): dopo un certo numero di anni, il fondo cede la propria quota tramite vendita a terzi, quotazione in Borsa (IPO) o buy-back da parte dei fondatori, con l’obiettivo di realizzare una plusvalenza.

I fondi di private equity hanno caratteristiche ben definite:

• Durata limitata (tipicamente 10 anni)
• Obiettivo di rendimento per gli investitori
• Focus su aziende con margini di miglioramento
• Coinvolgimento attivo nella gestione strategica dell’impresa target

Il fondo di private equity, infatti, affianca e collabora attivamente con il management delle aziende in portafoglio per mettere in atto le strategie delineate nel Piano Industriale, documento guida che definisce gli obiettivi da raggiungere – come il miglioramento dell’efficienza operativa, la crescita del fatturato e gli investimenti da effettuare – e rappresenta la roadmap per aumentare il valore dell’impresa nel tempo.

La creazione di valore da parte dei fondi di private equity avviene, solitamente, nell’arco di 3-5 anni.

Il Private Equity rappresenta un’opportunità interessante per imprenditori e investitori, con ricadute favorevoli sull’intero tessuto economico.

Per le imprese, l’ingresso di un fondo di private equity rappresenta un’opportunità di crescita accelerata. I capitali raccolti permettono di accedere a capitali esterni e di sfruttare l’esperienza manageriale, il know how specifico e la rete di contatti del fondo. In questo modo, le aziende hanno la possibilità di:

• migliorare l’efficienza operativa
• rafforzare la governance e la managerialità
• espandersi su nuovi mercati
• sviluppare nuovi prodotti o servizi.

Dall’altro lato, investire in un fondo di private equity consente di accedere a rendimenti potenzialmente superiori rispetto ad altre asset class tradizionali. Il rendimento è legato al successo della gestione del fondo e al valore generato durante il periodo di investimento.

Ovviamente, prima di investire nel private equity è essenziale valutare attentamente alcuni aspetti chiave: la strategia del fondo, l’esperienza e l’affidabilità dei gestori, i costi previsti e i potenziali rendimenti attesi. In genere, questo tipo di strumento è pensato per diversificare portafogli appartenenti a investitori con patrimoni medio-alti e con orizzonti temporali medio-lunghi.

Private equity e venture capital sono due forme di investimento in capitale di rischio, ma con differenze sostanziali:

• Stadio di sviluppo: i fondi di venture capital investono in startup o aziende molto giovani, spesso ancora non profittevoli. Il private equity, invece, interviene su imprese già strutturate, con un modello di business consolidato.
• Obiettivo: il venture capital punta sull’innovazione e sulla scalabilità, accettando un rischio più elevato in cambio di rendimenti potenzialmente molto alti. Il private equity mira a migliorare l’efficienza, la redditività e la governance di aziende mature.
• Quota di controllo: il venture capital può essere anche di minoranza, mentre il private equity tende ad assumere posizioni di controllo o co-controllo, con un coinvolgimento diretto nella gestione.

In sintesi, il private equity privilegia imprese già avviate e punta a ottimizzarne la struttura, mentre il venture capital investe sull’idea e sul potenziale di crescita esponenziale delle startup.

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